近日召开的国务院常务会议，就个人消费贷款与服务业经营主体贷款的贴息政策进行了部署实施，以国有大行为代表的多家金融机构积极响应，纷纷跟进抓紧落实。这一政策及后续的落地措施，旨在通过财政金融联动的方式，降低居民信贷成本和服务业经营主体融资成本，激发消费潜力、提升市场活力；与之前的以旧换新政策能形成协同效应，有助于共同推动消费市场复苏。
在政策层面上，本次政策举措，聚焦于个人消费与服务业经营主体“供需两端”，具有明确的战略定位和目标。对于个人消费贷款贴息，主要针对购车、家电焕新、文旅消费等大额支出，鼓励银行合理设置贷款额度与期限，并通过财政贴息将实际利率进一步压降；对于服务业经营主体贷款贴息，主要针对餐饮、家政、托育等服务行业的中小微企业，按贷款期限给予贴息。核心目标包括三个方面：一是降低居民信贷成本，提高消费意愿和能力；二是降低服务业经营主体融资成本，支持其扩大经营规模，增加服务供给；三是通过财政金融联动，形成“降成本—促消费—稳经营”的良性循环，为做强国内大循环注入新动能。
在落地举措上，通过综合分析国有大行的配套落地措施，可以发现既有共性，也有各自的特色。在共性方面，国有大行均成立专项工作组，迅速行动；同时，均基于政策可及性，强调优化流程，简化手续，设计专属产品；另外，为提升服务效率，都利用数字技术，更注重数字化转型。在不同特色方面，各大国有银行结合自身业务特点和经营模式，推出了具有自身特点的举措。工商银行更加注重流程优化与数字化转型；建设银行强调场景化服务与生态构建；交通银行强调专项行动与品牌建设，构建完整的产品体系；邮储银行则发挥普惠金融优势，重点服务县域和农村市场。
在宏观层面上，此次政策具有财政政策的“精准滴灌”与金融政策“活水养鱼”的协同思路。一方面，这种方式均具有显著的杠杆效应，财政资金可以撬动更多金融资源；另一方面，不同金融机构和不同区域，可以根据不同领域和行业的特点，实施差异化支持。因此，这些政策预计可以通过精准激活消费、培育服务消费新增长点的机制手段，进一步畅通国内大循环、巩固我国经济的良好恢复态势的基础。但同时，也要关注该政策落地过程中问题与风险，有针对性地采取相应的风险防范技术手段与机制。
一是关注财政可持续性问题。如何确保贴息资金的长期稳定供给，是一个需要关注的问题。此外，不同地区财政状况差异较大，若部分地区不能落实配套资金，或影响政策实施效果。因此，应通过优化贴息结构，加强财政资金管理，提高资金使用效率。同时，应建立财政贴息资金使用绩效评估机制，确保财政资金用好用到位。
二是防范资金挪用与套利风险。一方面，部分消费者可能将消费贷款用于非消费领域，如不动产购房投资与股市投资等。另一方面，部分服务业经营主体可能将贷款资金用于非生产经营用途，甚至进行套利活动，将低息贷款存入高息理财产品，导致资金空转。为防范此类风险，需要严格落实审核贷款用途的要求，通过合同约定、贷后跟踪等方式，确保贷款真正用于个人消费和服务业经营。
另外，为了更加有效发挥政策效果，需要注重政策的传导效率与覆盖面。一方面，应加大政策宣传力度，通过多种渠道广泛宣传政策内容和申请方式，提高政策知晓度。同时，应优化政策设计，扩大覆盖面，确保各类市场主体，特别是小微企业和个体工商户，能够公平享受政策红利。
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